11月8日，十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第十二次會(huì)議落幕，會(huì)議審議通過(guò)了《國(guó)務(wù)院關(guān)于提請(qǐng)審議增加地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù)的議案》，并召開(kāi)發(fā)布會(huì)，發(fā)布會(huì)主要內(nèi)容如下：議案提出，在壓實(shí)地方主體責(zé)任的基礎(chǔ)上，建議增加6萬(wàn)億元地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù)。為便于操作、盡早發(fā)揮政策效用，新增債務(wù)限額全部安排為專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)限額，一次報(bào)批，分三年實(shí)施。按此安排，2024年末地方政府專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)限額將由29.52萬(wàn)億元增加到35.52萬(wàn)億元。……
2023年末，經(jīng)過(guò)逐個(gè)項(xiàng)目甄別、逐級(jí)審核上報(bào)，全國(guó)隱性債務(wù)余額為14.3萬(wàn)億元。今年以來(lái)，受外部環(huán)境變化和內(nèi)需不足等因素影響，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)一些新的情況和問(wèn)題，稅收收入不及預(yù)期，土地出讓收入大幅下降，各地隱性債務(wù)化解的難度加大。針對(duì)上述情況，從2024年開(kāi)始，連續(xù)五年每年從新增地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券中安排8000億元，補(bǔ)充政府性基金財(cái)力，專(zhuān)門(mén)用于化債，累計(jì)可置換隱性債務(wù)4萬(wàn)億元。再加上這次全國(guó)人大常委會(huì)批準(zhǔn)的6萬(wàn)億元債務(wù)限額，直接增加地方化債資源10萬(wàn)億元。同時(shí)也明確，2029年及以后年度到期的棚戶(hù)區(qū)改造隱性債務(wù)2萬(wàn)億元，仍按原合同償還。上述三項(xiàng)政策協(xié)同發(fā)力，2028年之前，地方需消化的隱性債務(wù)總額從14.3萬(wàn)億元大幅降至2.3萬(wàn)億元，平均每年消化額從2.86萬(wàn)億元減為4600億元，不到原來(lái)的六分之一，化債壓力大大減輕。我們估算了一下，地方依靠自身努力化解是完全可以做到的，甚至有些地方是比較輕松的。……目前我們正在積極謀劃下一步的財(cái)政政策，加大逆周期調(diào)節(jié)力度。一方面，持續(xù)抓好增量政策落地見(jiàn)效。今年的增量政策力度大，對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)效應(yīng)正在顯現(xiàn)，不少政策效應(yīng)明年還會(huì)持續(xù)釋放。我們將加力推進(jìn)相關(guān)工作，已經(jīng)出臺(tái)的抓好落地實(shí)施，尚未出臺(tái)的盡快推動(dòng)出臺(tái)。目前，支持房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的相關(guān)稅收政策，已按程序報(bào)批，近期即將推出。隱性債務(wù)置換工作，馬上啟動(dòng)。發(fā)行特別國(guó)債補(bǔ)充國(guó)有大型商業(yè)銀行核心一級(jí)資本等工作，正在加快推進(jìn)中。專(zhuān)項(xiàng)債券支持回收閑置存量土地、新增土地儲(chǔ)備，以及收購(gòu)存量商品房用作保障性住房方面，財(cái)政部正在配合相關(guān)部門(mén)研究制定政策細(xì)則，推動(dòng)加快落地。另一方面，結(jié)合明年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)，實(shí)施更加給力的財(cái)政政策。一是積極利用可提升的赤字空間。二是擴(kuò)大專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模，拓寬投向領(lǐng)域，提高用作資本金的比例。三是繼續(xù)發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，支持國(guó)家重大戰(zhàn)略和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)。四是加大力度支持大規(guī)模設(shè)備更新，擴(kuò)大消費(fèi)品以舊換新的品種和規(guī)模。五是加大中央對(duì)地方轉(zhuǎn)移支付規(guī)模，加強(qiáng)對(duì)科技創(chuàng)新、民生等重點(diǎn)領(lǐng)域投入保障力度。
可化解地方隱性債務(wù)12萬(wàn)億元，化債力度明顯加大
此次人大常委會(huì)議審議批準(zhǔn)《國(guó)務(wù)院關(guān)于提請(qǐng)審議增加地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù)的議案》，化債的方式包括三個(gè)方面：
一是增加6萬(wàn)億元地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù)，全部安排為專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)限額，一次報(bào)批、分三年實(shí)施，限額提升后，2024年末地方政府專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)限額將由29.52萬(wàn)億元增加到35.52萬(wàn)億元；
二是，從2024年起，連續(xù)五年每年從新增地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券中安排8000億元，專(zhuān)門(mén)用于化債，累計(jì)可置換隱性債務(wù)4萬(wàn)億元，疊加6萬(wàn)億元債務(wù)限額后，直接增加地方化債資源10萬(wàn)億元；
三是，明確2029年及以后年度到期的棚戶(hù)區(qū)改造隱性債務(wù)2萬(wàn)億元仍按原合同償還。
三項(xiàng)政策協(xié)同發(fā)力，合計(jì)可化解地方隱性債務(wù)12萬(wàn)億元，本次會(huì)議明確指出預(yù)計(jì)2028年之前，地方需消化的隱性債務(wù)總額將從14.3萬(wàn)億元大幅降至2.3萬(wàn)億元，地方化債壓力大幅降低，據(jù)財(cái)政部估算，五年累計(jì)可節(jié)約6000億元左右地方利息支出。
通過(guò)化債組合拳協(xié)同發(fā)力，可將地方原本用于化債的資金騰出來(lái)，用于促進(jìn)發(fā)展、改善民生，可以更大力度支持投資和消費(fèi)、科技創(chuàng)新等，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)調(diào)整。用好這部分資金，也有助于房地產(chǎn)市場(chǎng)的平穩(wěn)發(fā)展。
“穩(wěn)地產(chǎn)”政策有望加快落實(shí)，更大力度資金支持或進(jìn)一步修復(fù)市場(chǎng)預(yù)期
此前，在10月12日財(cái)政部召開(kāi)的新聞發(fā)布會(huì)中，強(qiáng)調(diào)“疊加運(yùn)用地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券、專(zhuān)項(xiàng)資金、稅收政策等工具，支持推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)”，指出專(zhuān)項(xiàng)債支持回收閑置存量土地、收購(gòu)存量商品房等政策支持。此次發(fā)布會(huì)也通報(bào)了相關(guān)政策的落地進(jìn)度，指出“將加力推進(jìn)相關(guān)工作，已經(jīng)出臺(tái)的抓好落地實(shí)施，尚未出臺(tái)的盡快推動(dòng)出臺(tái)。目前，支持房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的相關(guān)稅收政策，已按程序報(bào)批，近期即將推出。隱性債務(wù)置換工作，馬上啟動(dòng)。……專(zhuān)項(xiàng)債券支持回收閑置存量土地、新增土地儲(chǔ)備，以及收購(gòu)存量商品房用作保障性住房方面，財(cái)政部正在配合相關(guān)部門(mén)研究制定政策細(xì)則，推動(dòng)加快落地。”
相關(guān)稅收政策的優(yōu)化此前財(cái)政部發(fā)布會(huì)中也有提及，目前已按程序報(bào)批，未來(lái)具體政策有望加快落地。一方面，與取消普宅標(biāo)準(zhǔn)配套的稅費(fèi)政策優(yōu)化，將對(duì)一線城市二手房交易中的增值稅以及針對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的土地增值稅產(chǎn)生影響；另一方面，與房地產(chǎn)相關(guān)的契稅、個(gè)人所得稅政策等未來(lái)也存在一定的優(yōu)化預(yù)期，有望進(jìn)一步降低居民購(gòu)房成本、降低房企稅費(fèi)壓力，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。
針對(duì)專(zhuān)項(xiàng)債收購(gòu)存量土地、收購(gòu)存量商品房的政策，本次會(huì)議也做了回應(yīng)，未來(lái)相關(guān)政策也有望加速落實(shí)，特別是收購(gòu)存量土地，配套政策繼續(xù)細(xì)化對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)、地方政府等均將產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性利好，有助于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入新循環(huán)。
今年以來(lái)，多地發(fā)布收購(gòu)存量房作為保障性住房的公告，8月，武漢、重慶均有收購(gòu)項(xiàng)目落地。但受價(jià)格撮合難度大、資金成本較高、供需錯(cuò)配等問(wèn)題影響，當(dāng)前收儲(chǔ)工作整體進(jìn)展較為緩慢，根據(jù)央行公布數(shù)據(jù)，截止9月末，用于收購(gòu)存量商品房的3000億元保障性住房再貸款余額162億元，較6月末僅增加41億元，未來(lái)打通各項(xiàng)收儲(chǔ)堵點(diǎn)將是加快推動(dòng)收儲(chǔ)節(jié)奏的關(guān)鍵。
整體來(lái)看，此次全國(guó)人大常委會(huì)上宣布的提升地方債務(wù)限額、化債資金等政策，能夠精準(zhǔn)有效的降低地方現(xiàn)存?zhèn)鶆?wù)壓力，合計(jì)可化解12萬(wàn)億元地方政府隱性債務(wù)，用好各項(xiàng)資金將為地方進(jìn)一步投資、改善民生等方面釋放更大空間。金融、財(cái)政重磅政策的相繼落地，有望助力我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，會(huì)議中亦指出，我國(guó)還有較大的舉債空間，更大力度的逆周期調(diào)節(jié)政策仍有預(yù)期。除此之外，本次會(huì)議指出，支持房地產(chǎn)市場(chǎng)的相關(guān)稅收政策在近期即將推出，專(zhuān)項(xiàng)債券支持回收閑置存量土地、新增土地儲(chǔ)備，以及收購(gòu)存量商品房等政策正在研究制定，也傳達(dá)中央對(duì)于“穩(wěn)地產(chǎn)”的決心，一方面有望進(jìn)一步降低居民購(gòu)房成本、企業(yè)稅費(fèi)壓力，另一方面也有望加速各地收購(gòu)存量土地等的工作進(jìn)度。未來(lái)若“穩(wěn)地產(chǎn)”政策加速落實(shí)到位，將有望明顯修復(fù)市場(chǎng)預(yù)期，推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。（文章來(lái)源：中指研究院）
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